"Dois milhões de casas em leilão!" Conte e o susto com as hipotecas que não existiam

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Em março de 2024, durante o debate na Câmara dos Deputados sobre as comunicações de Giorgia Meloni antes do Conselho Europeu, Giuseppe Conte gritou de dor: "Vocês sabiam que dois milhões de famílias estão perdendo suas casas em leilão porque não conseguem pagar suas hipotecas?! Elas são nossas concidadãs! E, ao mesmo tempo, vocês permitiram que os bancos distribuíssem € 28 bilhões em lucros justamente para essas hipotecas. Como conseguem dormir à noite?!"

O líder do Movimento 5 Estrelas tinha rancor do primeiro-ministro, culpado de não aumentar os impostos bancários enquanto, segundo ele, famílias italianas perdiam suas casas. Conte falou longamente sobre a catástrofe social que estava prestes a atingir o país em vários discursos no Parlamento, na televisão e nas redes sociais. O que aconteceu com esse alarme, mais de um ano depois?

A resposta vem do CRIF , empresa especializada em análise de informações de crédito. "O risco hipotecário está em seu nível mais baixo de todos os tempos: a taxa de inadimplência de hipotecas em março de 2025 era de 0,5%." A taxa de inadimplência é definida como "90 dias de atraso", ou seja, a porcentagem de empréstimos com pelo menos três parcelas (90 dias) de atraso em um ano em relação ao total. "Esperamos que a qualidade do crédito se estabilize", comenta Simone Capecchi, diretora executiva do CRIF, "com as taxas de inadimplência permanecendo em níveis muito baixos, bem abaixo das crises anteriores." Para efeito de comparação, a taxa de inadimplência durante os dois governos de Conte, entre 2018 e 2021, variou entre 1% e 1,5%: o dobro ou o triplo.

De acordo com o Barômetro CRIF, nos primeiros seis meses de 2025 , os pedidos de financiamento imobiliário para famílias aumentaram 20% em comparação com o mesmo período de 2024, principalmente devido ao crescimento do refinanciamento imobiliário (+63,2%), impulsionado por taxas de juros mais baixas e pela decisão das famílias de migrar para financiamentos imobiliários com taxa fixa. Embora o custo do financiamento imobiliário permaneça mais alto do que a média pré-Covid, a inadimplência permanece em seu nível mais baixo de todos os tempos.

O aumento da demanda por hipotecas é uma tendência que se mantém há um ano. De acordo com dados do Banco da Itália , as novas hipotecas subirão para € 44 bilhões em 2024, ante € 41 bilhões em 2023. Para mitigar a incerteza após os aumentos de juros dos anos anteriores, as novas hipotecas com taxa fixa ultrapassaram 90% do total em 2024 (um recorde histórico) e representam aproximadamente três quartos das hipotecas existentes.

Se o aumento da demanda por hipotecas é resultado da política monetária do BCE , que reduziu as taxas de juros, o mesmo não se pode dizer das taxas de inadimplência. No ano passado, quando Conte deu o alarme, a taxa de inadimplência estava no mesmo nível atual: 0,5%. Uma mínima histórica. Em suma, não era preciso esperar um ano para descobrir que a acusação se provaria infundada. Ela já era falsa naquela época.

Mas de onde Conte tirou esse número? Foi um artigo de jornal que divulgou com destaque os resultados de uma pesquisa na qual os entrevistados expressaram suas dificuldades para pagar suas hipotecas. Mas esses números, tanto na época quanto hoje, eram incompatíveis com a realidade. Na Itália, de 25,7 milhões de famílias, aproximadamente 3,5 milhões têm uma hipoteca em andamento. Fica imediatamente claro que é impossível que 2 milhões delas (cerca de 60%) não conseguissem pagar suas hipotecas.

Se Conte tivesse pensado um pouco, teria percebido que esse cenário contradizia a outra metade da narrativa: os bancos distribuindo dezenas de bilhões em dividendos e o governo evitando tributar os lucros excedentes. Porque se 60% das famílias tivessem realmente parado de pagar suas hipotecas, os bancos — mais de 420 bilhões de euros em dívidas hipotecárias — não só não teriam sacado todos esses lucros, como também teriam falido. A crise familiar teria se transformado em uma crise bancária massiva, e tanto casas quanto agências bancárias teriam sido leiloadas. No entanto, os bancos são muito sólidos. De acordo com dados da ABI , 2024 terminou com aproximadamente 30 bilhões de euros em empréstimos inadimplentes (1,5% do total de empréstimos). Isso é significativamente menor do que há alguns anos, quando ultrapassaram em muito os 100 bilhões de euros.

Independentemente da questão específica, esta não é a primeira vez que uma catástrofe social iminente é prevista devido a alguma medida tomada (ou não tomada) pelo governo. Isso já aconteceu no final de 2023, com a extinção da Renda de Cidadania (Rdc) , substituída pelo Auxílio-Inclusão (Adi), que tem critérios muito mais restritivos. Previa-se uma forte deterioração das condições de vida das famílias, e protestos de rua e mobilizações em massa eram previstos. Dados do Istat indicam que, em 2024, o risco de pobreza permaneceu inalterado em comparação com 2023, e manifestações em defesa do Rdc foram praticamente inexistentes.

Algo semelhante aconteceu com o Superbonus : por um lado, a oposição capitalizou os protestos dos "exodati" (aqueles que foram forçados a deixar o trabalho), enquanto, por outro, temia um forte aumento do desemprego, especialmente no setor da construção, devido ao fim do generoso estímulo. Isso não aconteceu: a taxa de emprego atingiu o nível mais alto de todos os tempos e o desemprego permanece muito baixo na Itália (cerca de 6%). O mesmo referendo fracassado sobre o emprego, promovido pela CGIL ( Confederação Geral do Trabalho Italiana), baseou-se em premissas infundadas, como a explosão do emprego precário.

Descrever a Itália nos últimos anos como um país onde a pobreza e a precariedade estão aumentando, e milhões de famílias estão perdendo suas casas em leilões, não reflete a realidade. Mas isso não importa muito na política. O que não está claro para a oposição, e na política deveria importar, é que essa estratégia narrativa não está tirando um voto de Giorgia Meloni.

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